Próxima Apertura | Civislend abre un primer tramo de 1.600.000 € para 10 viviendas pareadas en Fuengirola (Málaga)

05/10/2026 – ⏱ 3 min

Este artículo tiene un propósito meramente informativo y no constituye, bajo ningún concepto, una recomendación de inversión ni asesoramiento financiero.

Civislend prepara el primer tramo de un préstamo con garantía hipotecaria de primer rango para la promoción Margarita Hills, diez viviendas unifamiliares pareadas en Haza del Algarrobo, a unos tres kilómetros del centro de Fuengirola (Málaga). Toda referencia a rentabilidad es inseparable del riesgo, que se detalla más adelante.

Este tramo asciende a 1.600.000 €, dentro de una financiación máxima de 4.800.000 € en tres tramos iguales; los tramos II y III irán principalmente a costes de construcción contra certificación. El tipo es del 10,50 % TIN y el plazo de este primer tramo, de 21 meses, con derecho del promotor a prorrogarlo seis más y amortización parcial o total sin penalización desde el mes seis. El ticket mínimo es de 250 €, sin máximo, y los intereses devengan desde la formalización, como máximo 30 días laborables tras la captación. No consta fecha de apertura ni calificación interna.

Descripción del Activo, Avance Técnico y Tracción Comercial

La parcela es urbana, residencial y de 2.153 m². Las diez pareadas se distribuyen en planta baja, primera y solárium, con cuatro dormitorios, tres baños, garaje y piscina privada. La superficie construida total es de 2.419 m²: 1.588 m² de vivienda y 831 m² de terrazas. Conviene señalar una incoherencia de la ficha, que habla de «una superficie promedio de 200 m² por vivienda», cifra que no coincide ni con los 158,8 m² de vivienda por unidad ni con los 241,9 m² que resultan de sumar las terrazas.

El frente técnico está resuelto: licencia obtenida en noviembre de 2025 y contrato con la constructora firmado. La comercialización ha empezado, con tres de las diez viviendas reservadas mediante aportaciones de 10.000 € por comprador. La propia ficha precisa —un ejercicio de transparencia poco frecuente— que esas reservas no se habían formalizado en contratos de compraventa a la fecha del comité. El repago depende de la venta de las viviendas.

El estudio de mercado sitúa el precio medio previsto en 730.000 € por vivienda, frente a una media de 740.903 € en las operaciones cerradas de obra nueva comparables. El encaje es razonable: esos 7.300.000 € de ingresos previstos equivalen al 99,1 % de la tasación en hipótesis de edificio terminado.

Arquitectura Financiera, Ratios de Cobertura y Garantías Reales

Las garantías son una hipoteca de primer rango y la pignoración de las participaciones de la sociedad del proyecto. La tasación actual es de 2.266.294 € y la del edificio terminado, de 7.363.271 €, de donde salen un LTV de primera disposición del 61 % y un LTV HET del 65 %; ambos cuadran, aunque el primero es elevado para una disposición inicial.

El destino del dinero merece detalle. La ficha dice que el tramo financia «parte del precio de compra del suelo y los costes de construcción», pero el reparto es muy desigual: de una primera disposición bruta de 1.383.530 €, 1.200.000 € pagan parte del suelo y unos 183.530 € son gastos de formalización. A construcción quedan 216.470 €, el 13,5 % del tramo, liberados contra certificaciones supervisadas por un Project Monitoring independiente. El 86,5 % de este primer tramo no va a obra.

Hay otro número a tener presente. El coste total declarado es de 6.302.753 € —4.800.000 € de la plataforma, el 76 %, y 1.502.753 € del promotor, el 24 %— frente a unos ingresos previstos de 7.300.000 €. El margen implícito es de unos 997.000 €, un 15,8 % sobre coste: suficiente si el plan se cumple, pero un colchón estrecho, porque una desviación de costes de ese orden lo consumiría. En la firma el promotor aporta 541.300 €, el 28 % de los fondos necesarios en ese punto.

Grupo La Cueveña, constructora malagueña con equipo propio de arquitectura, es el promotor, y BPG Capital actúa como promotor delegado. BPG se fundó en 2020 y declara cinco promociones entregadas en Fuengirola, Nerja, Algeciras y Torremolinos, 61 viviendas. Es su tercer proyecto con Civislend: en nuestro archivo figuran Residencial Nerja, que cerró 925.000 € en junio de 2026, y Residencial Cártama, que cubrió 1.125.000 € en tres minutos en agosto. Este compromete más de cuatro veces el mayor de los dos, y la plataforma señala que ambos avanzan en línea con su plan de negocio.

Los inversores no experimentados disponen de un periodo de reflexión precontractual de cuatro días para revocar su oferta sin penalización. Es un producto de financiación participativa, no un depósito ni un producto de ahorro garantizado. Conlleva riesgo de falta de liquidez y de pérdida total o parcial del principal. No está supervisado por la CNMV ni por el Banco de España, y el capital no está cubierto por el Fondo de Garantía de Inversiones ni por el de Depósitos. Es posible que el inversor no recupere el capital aportado.

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