La firma de hipotecas sobre vivienda cae un 3,5 % en julio, su mayor descenso en 25 meses, mientras el importe medio marca 180.785 euros y el tipo supera el 3 %

29/09/2026 – ⏱ 5 min

Este artículo tiene un propósito meramente informativo y no constituye, bajo ningún concepto, una recomendación de inversión ni asesoramiento financiero.

La firma de hipotecas sobre vivienda en España encadenó en julio de 2026 su mayor descenso interanual en más de dos años. Según la Estadística de Hipotecas del Instituto Nacional de Estadística (INE), publicada el 28 de septiembre, se formalizaron 43.372 préstamos hipotecarios sobre viviendas, un 3,5 % menos que en julio de 2025 y un 5,5 % menos que en junio. Es la primera caída interanual tras el avance de junio, cuando la firma había crecido un 10,8 %, y el mayor retroceso desde junio de 2024. El dato llega en un contexto de tipos de interés al alza y de precios de la vivienda en niveles máximos, dos factores que inciden sobre la capacidad de endeudamiento de los hogares.

Las cifras de julio: 43.372 hipotecas y 7.841 millones prestados

El capital total prestado en las hipotecas sobre vivienda ascendió a 7.841 millones de euros, un 7 % más que en julio de 2025, pese a que el número de operaciones disminuyó. La explicación está en el importe medio: 180.785 euros por hipoteca, un 10,9 % más que un año antes y el valor más alto de la serie histórica del INE. En el acumulado de los siete primeros meses de 2026, el número de hipotecas sobre viviendas crece un 5,4 % y el capital prestado, un 15,8 %, de modo que el descenso de julio interrumpe una senda de avance anual pero no revierte el balance del año.

El tipo medio supera el 3 % tras 18 meses por debajo

El tipo de interés medio de las hipotecas sobre vivienda se situó en el 3,01 % en julio, cinco centésimas por encima del de junio y el nivel más alto en 14 meses. Es la primera vez en 18 meses que el promedio supera el 3 %. Por tipo de producto, el 62,3 % de las operaciones se firmó a tipo fijo, con un interés medio del 3,03 %, y el 37,7 % restante a tipo variable o mixto, con un 2,97 %. Es el undécimo mes consecutivo en que las hipotecas a tipo fijo superan el 60 % del total. El plazo medio fue de 26 años. Esta evolución se produce después de que el Banco Central Europeo subiera los tipos 25 puntos básicos el 10 de septiembre y de que el euríbor a doce meses cerrara septiembre en el 3,251 % de media, según los datos publicados por el Banco de España.

Un mapa autonómico desigual

Las diferencias entre comunidades son amplias. Las mayores caídas interanuales se registran en Cantabria (-26,9 %), Aragón (-20,5 %), La Rioja (-19,7 %), Canarias (-18,4 %) y País Vasco (-16 %). En el lado contrario, solo tres comunidades crecen: Baleares (+8,6 %), Asturias (+8,1 %) y Galicia (+7,1 %). La dispersión es habitual en una estadística basada en inscripciones registrales, en la que los cambios de calendario y el peso de cada mercado pueden amplificar las variaciones en territorios con menor volumen de operaciones.

Modificaciones de préstamos: 10.926 operaciones

El INE contabilizó además 10.926 modificaciones de condiciones de hipotecas existentes en julio, un 18,6 % menos que un año antes. Las novaciones descendieron un 19,3 % y las subrogaciones de deudor, un 19,6 %. Tras los meses en que la subida de los tipos impulsó los cambios de condiciones, el indicador retrocede en un contexto en el que el diferencial entre el tipo vigente y el de nueva contratación es menor.

Cómo lo interpretan los analistas

Juan Villén, director de hipotecas de idealista, ha descrito el dato como una señal de «un claro cambio de ciclo», atribuido al nivel elevado de los precios de la vivienda y a la subida de los tipos, y ha advertido de que se esperan nuevos incrementos de los tipos. Esta lectura coincide con la de otros indicadores publicados en las últimas semanas: la compraventa de viviendas descendió un 5,1 % en julio, según el INE, y los precios siguen en máximos en los principales índices de valoración. Con una entrada mayor y una cuota más alta, una parte de la demanda tiene más dificultad para acceder a financiación.

Por qué esto interesa al inversor inmobiliario

El crédito hipotecario es uno de los canales por los que se transmite la política monetaria al mercado residencial. Un tipo medio superior al 3 %, junto a un importe medio de 180.785 euros, eleva el esfuerzo mensual de los compradores y puede desplazar parte de la demanda hacia el alquiler, en un mercado donde la oferta arrendaticia es limitada. Para los promotores y financiadores de proyectos residenciales, el coste de la financiación bancaria influye en los márgenes y en los plazos de las operaciones, y es uno de los motivos por los que las fórmulas de financiación alternativa, incluida la financiación participativa regulada, forman parte del debate sobre cómo se financia la vivienda. Se trata de una dinámica observada en los datos, no de una recomendación.

Lectura con cautela

La estadística del INE se elabora a partir de las inscripciones en los registros de la propiedad, por lo que recoge operaciones firmadas en meses anteriores y su desfase respecto a la fecha de firma efectiva puede distorsionar la comparación mensual. Un solo mes no define una tendencia, y los datos de julio pueden revisarse. Los resultados pasados no anticipan los futuros, y toda inversión inmobiliaria conlleva riesgos de falta de liquidez, de impago y de pérdida total o parcial del capital. En el ámbito europeo, la actividad de las plataformas de financiación participativa se rige por el Reglamento (UE) 2020/1503 y, en España, por la normativa de desarrollo y supervisión de la CNMV.

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