Sotheby’s expande su negocio financiero con ArtFi Master Trust
02/07/2025 - ⏱️ 2 min
En abril de 2024, Sotheby’s Financial Services (SFS) emitió la serie ArtFi Master Trust 2024-1, una colocación de 700 millones de dólares en notas respaldadas por préstamos garantizados con arte. Esta operación sin precedentes fue codirigida por entidades como Barclays, BNP Paribas y Morgan Stanley, y recibió calificación AA/AAA de agencias como DBRS Morningstar.
Los préstamos, entregados a coleccionistas adinerados, están asegurados por 2.484 piezas de arte custodiadas por clientes institucionales. Con ello, Sotheby’s crea un vehículo financiero estructurado que abre la puerta a la inversión institucional en activos respaldados por obras de arte.
¿Cómo funciona el ArtFi Master Trust?
Sotheby’s lleva décadas ofreciendo préstamos respaldados por arte, joyas o coches de colección. Ahora, mediante ArtFi, agrupa estos préstamos en paquetes securitizados que pagan cupones periódicos a los inversores y absorben pérdidas en tramos jerarquizados, similar a modelos de hipotecas o préstamos automotrices.
El portafolio incluye desde maestros antiguos hasta arte contemporáneo. Esta operación convierte activos tradicionalmente ilíquidos en instrumentos invertibles por el mercado financiero institucional.
Un hito para el sector
Es la primera vez que una casa de subastas de renombre internacional estructura deuda por miles de millones con arte como colateral. La operación, inicialmente prevista por 500 millones, se amplió a 700 millones por sobredemanda, confirmando el apetito de los grandes fondos por esta nueva clase de activos.
Desde su fundación, SFS ha concedido más de 10.000 millones de dólares en préstamos, lo que refuerza la profesionalización del sector art-finance. Aunque no se trata de activos tokenizados ni fraccionados, suponen un avance importante hacia la liquidez del mercado del arte.
Sin tokenización (por ahora)
No existe evidencia pública de que Sotheby’s esté lanzando tokens respaldados por arte ni participación fraccionada con custodia suiza. ArtFi Master Trust opera con préstamos tradicionales, no con blockchain.
Sin embargo, el precedente podría abrir el camino para futuras estructuras híbridas que combinen securitización clásica con tecnología blockchain.
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