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Santander y Rivoli Capital se hacen con el centro comercial Ballonti por 120 millones: apuesta conjunta por el ‘retail resistente’ en el norte de España

01/07/2025 - ⏱️ 2 min

En una operación que refuerza el atractivo de los activos comerciales resilientes en España, Santander Asset Management y el fondo luxemburgués Rivoli Capital han cerrado la adquisición conjunta del centro comercial Ballonti, ubicado en Portugalete (Bizkaia), por un importe cercano a los 120 millones de euros.

Ballonti, inaugurado en 2008, cuenta con una superficie bruta alquilable (SBA) de más de 50.000 m², distribuidos en tres niveles y con una ocupación del 98 %. Alberga más de 100 operadores, entre los que destacan Mercadona, Zara, H&M, MediaMarkt y un complejo de cines. Su localización estratégica lo convierte en una referencia del comercio vasco, con más de 6 millones de visitantes anuales.

Una alianza estratégica: institucional + alternativo

La operación marca una colaboración entre Santander Asset Management y Rivoli Capital. La rentabilidad bruta ronda el 6,2 % y se prevé una gestión activa del activo con reformas y mejoras operativas.

Para Santander, esta operación representa una apuesta por el retail físico en un contexto donde muchos inversores se han volcado en logística, residencial y oficinas. Ballonti destaca por su tráfico constante, baja rotación de inquilinos y oportunidades de optimización energética.

El ‘retail físico’ no ha muerto: se redefine

CBRE destaca que centros bien ubicados, con oferta mixta y enfoque experiencial, están superando métricas pre-Covid. Ballonti cumple con estas condiciones: alta afluencia, estabilidad comercial y diversificación.

Implicaciones para el sector y perspectivas

Esta operación puede impulsar nuevas transacciones en el norte de España, donde ahora se concentran varios fondos interesados. La clave será distinguir entre activos oportunistas y resilientes.

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